Modelo binomial de preços de opções là gì

Com o tempo, o número de planilhas nesta página também aumentou. Para ajudá-lo a encontrar a planilha que você deseja, categorizei as planilhas nos seguintes grupos: planilhas de finanças corporativas. Essas planilhas são mais úteis se você estiver interessado em análises financeiras corporativas convencionais. Ele inclui planilhas para analisar fluxos de caixa e viabilidade de projetos, o perfil de risco de uma empresa, sua estrutura de capital ideal e tipo de dívida, e se está pagando o que ele pode pagar em dividendos. Esses programas são amplamente categorizados para aqueles que estimam o risco em um investimento e sua taxa de obstáculos, bem como avaliar os retornos dos investimentos (valor presente líquido, taxa interna de retorno, retorno contábil) Avaliar a combinação correta de dívida e patrimônio em uma empresa e Tipo de dívida correto para uma empresa. Examine o quanto uma empresa deve retornar aos investidores e em que forma (dividendos versus recompras) Inserções de avaliação Folhas de cálculo. Nesta seção, você encontrará planilhas que lhe permitem estimar a taxa de desconto certa para usar para sua empresa, começando com o prêmio de risco em seu custo de capital e concluindo com o custo de capital para sua empresa. Converta RampD e arrendamentos operacionais em ativos capitalizados Estime os gastos de capital corretos e diagnostique os pressupostos do valor do terminal para ver se eles são razoáveis. Reconciliação do Modelo de Avaliação. Nesta seção, você encontrará planilhas que conciliam diferentes abordagens DCF - FCFE versus modelo de desconto de dividendos, modelo FCFE versus FCFF, EVA versus custo de capital e Dívida líquida versus aproximação de dívida bruta. Planilhas de avaliação de grande imagem. Se você está procurando uma planilha para ajudá-lo a avaliar uma empresa, eu recomendaria uma dessas planilhas do ginzu. Embora eles exijam um grande número de insumos, eles são flexíveis o suficiente para permitir que você valorize praticamente qualquer empresa. Você precisa decidir se deseja usar uma folha de cálculo de dividendos, modelo FCFE ou FCFF. Se você não tem idéia de qual trabalhará para você, gostaria de sugerir que você tente a planilha quotright modelquot primeiro. Planilhas de avaliação focada. Se você tem uma escolha clara em termos de modelos - desconto de dividendos de crescimento estável, FCFE de 2 estágios etc. - você pode baixar uma planilha para o modelo específico nesta seção. Avaliação de tipos específicos de empresas: a avaliação é tudo sobre exceções, e essas planilhas são projetadas para ajudar a avaliar tipos específicos de empresas, incluindo: empresas de serviços financeiros. Enquanto os modelos de desconto de dividendos tendem a ser a arma de escolha para muitos, você encontrará um modelo de retorno de equidade em excesso aqui. Empresas problemáticas. Você encontrará uma folha de cálculo de normalizadores de ganhos, um modelo de avaliação genérico para avaliar uma empresa como uma empresa em andamento e uma planilha que permite estimar a probabilidade de uma empresa problemática não sobreviver. Companhias privadas. Você encontrará planilhas para ajustar taxas de desconto e estimar descontos de iliquidez para empresas privadas. Empresas jovens e de alto crescimento. Você encontrará um estimador de crescimento de receita, bem como um modelo de avaliação genérico para empresas de alto crescimento nesta seção. Múltiplos. Você pode estimar a equidade, bem como múltiplos de valores firmes, com base nos fundamentos. Avaliação em Aquisições. Você pode avaliar a sinergia em uma aquisição e analisar uma compra alavancada. Avaliação de outros ativos. Nesta seção, você encontrará um modelo para avaliar o imobiliário gerador de renda. Folhas de cálculo do Value Enhancement. Nesta seção, você encontrará uma planilha que concilie avaliação EVA e DCF, um modelo para estimar CFROI e uma versão DCF de uma planilha de aprimoramento de valor. Modelos de preços de opções básicas. Nesta seção, você encontrará modelos Black-Scholes para avaliar opções de curto prazo, opções de longo prazo e opções que resultem na diluição do estoque (como warrants). Além disso, você encontrará planilhas que convertem entradas de Black-Scholes em entradas de modelo Binomial e usam o modelo binomial para opções de valor. Modelos de opções reais em finanças corporativas. Nesta seção, você encontrará três modelos de opções reais básicas: a opção de atraso, a opção de expansão e a opção de abandono. Além disso, o valor da flexibilidade financeira é considerado como uma opção. Modelos de opções reais em avaliação. Nesta seção, você encontrará modelos para valorizar tanto uma patente (e uma empresa que possui uma patente) como uma opção, empresas de recursos naturais e equidade em empresas profundamente problemáticas. Esses programas de planilha estão no Excel e não são protegidos contra cópias. Baixe-os e sinta-se livre para modificá-los para suas próprias especificações. Eu tenho guias de vídeo disponíveis para algumas das planilhas mais acessadas. Espero que sejam úteis. Mais um ponto. Eu não sou um especialista no Microsoft Excel e estou francamente mistificado por algumas das peculiares diferenças entre a versão Mac (que eu uso) e a versão para PC (que você provavelmente possui). Se você quiser refinar suas habilidades de planilha, você pode, naturalmente, por um livro no Excel. No entanto, um leitor deste site, Alex Palfi of Tykoh Training, tem sido gentil o suficiente para oferecer este guia para usar e construir planilhas. Por favor, sinta-se livre para baixá-lo e usá-lo e, em seguida, transmitir sua apreciação para ele. Modelo de preço de opção binomial O que é o modelo de preço de opção Binomial O modelo de preço de opção binomial é um método de avaliação de opções desenvolvido em 1979. O modelo de preço de opção binomial usa um Procedimento iterativo, permitindo a especificação de nós, ou pontos no tempo, durante o período de tempo entre a data de avaliação e a data de validade das opções. O modelo reduz as possibilidades de mudanças de preços e remove a possibilidade de arbitragem. Um exemplo simplificado de uma árvore binomial pode parecer algo como isto: BREAKING DOWN Modelo Binomial de Preços de Opções O modelo binomial de preços de opções assume um mercado perfeitamente eficiente. Sob este pressuposto, é capaz de fornecer uma avaliação matemática de uma opção em cada ponto no prazo especificado. O modelo binomial assume uma abordagem neutra ao risco para a avaliação e pressupõe que os preços de segurança subjacentes só podem aumentar ou diminuir com o tempo até a opção expirar sem valor. Binomial Pricing Example Um exemplo simplificado de uma árvore binomial tem apenas um passo de tempo. Suponha que haja uma ação com preço de 100 por ação. Em um mês, o preço deste estoque aumentará em 10 ou diminuirá em 10, criando esta situação: Preço de ações 100 Stock Price (up state) 110 Stock Price (down state) 90 Em seguida, suponha que haja uma opção de compra disponível Neste estoque que expira em um mês e tem um preço de exercício de 100. No estado de conclusão, esta opção de chamada vale 10 e, no estado abaixo, vale 0. O modelo binomial pode calcular o preço da chamada A opção deve ser hoje. Para fins de simplificação, suponha que um investidor adquira metade do estoque de ações e escreva, ou vende, uma opção de compra. O investimento total hoje é o preço de metade de uma ação, menos o preço da opção, e as possíveis recompensas no final do mês são: Custo hoje 50 - preço da opção Valor da carteira (até o estado) 55 - máximo (110 - 100, 0) 45 Valor da carteira (baixo estado) 45 - máximo (90 - 100, 0) 45 O retorno da carteira é igual, não importa como o preço das ações se move. Dado esse resultado, assumindo que não há oportunidades de arbitragem, um investidor deve ganhar a taxa livre de risco ao longo do mês. O custo hoje deve ser igual ao pagamento descontado à taxa livre de risco por um mês. A equação a resolver é assim: Preço da opção 50 - 45 xe (taxa livre de risco x T), onde e é a constante matemática 2.7183 Assumindo que a taxa livre de risco é de 3 por ano e T é igual a 0,0833 (uma dividida por 12 ), Então o preço da opção de compra hoje é 5.11. Devido à sua estrutura simples e iterativa, o modelo de preço da opção binomial apresenta certas vantagens únicas. Por exemplo, uma vez que fornece um fluxo de avaliações para um derivado para cada nó em um período de tempo, é útil para avaliar derivativos, como opções americanas. Também é muito mais simples do que outros modelos de preços, como o modelo Black-Scholes.